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浙商证券前三季度归母净利润同比增1505%
作者:管理员    发布于:2023-10-25 13:54:03    文字:【】【】【
摘要:浙商证券前三季度归母净利润同比增1505%(主管q+83670629 Skype号live:.cid.a0aac7b1fef6d741)自主研发程序,稳定流畅,功能齐全,手机安卓系统,苹果系统APP以及各种APP模式全面开通.支持所有平台 自动付款秒充秒提, 给您带来全新的模式体验。

  天选近日,多家商业银行成功发行规模不等的永续债。据《证券日报》记者梳理,今年以来截至10月23日,已有多家商业银行在银行间债券市场发行“二永债”(二级资本债、永续债的合称)7892亿元,同比下降14.3%。其中,二级资本债5739亿元,占比高达72.7%。

  今年以来,在银行资产端收益率下行背景下,净息差仍天选团队承压,银行仍有较强的资本补充诉求。缘何今年“补血”规模不增反降?对此,中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平对《证券日报》记者表示,从发行端来看,受债券市场波动影响,今年以来,银行通过发行债券进行资本补充的成本相对较高,发行难度较大。从投资端来看,由于此前出台的《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》将二级资本债的风险权重调高,实际上影响了商业银行投资这类债的积极性。

  商业银行资本补充主要有内源性、外源性两大渠道,其中,内源性渠道主要是利润转增,外源性渠道包括发行股票、二级资本债、永续债等。永续债、二级资本债是近年来常见的银行资本补充工具。

  数据显示,今年以来截至10月23日,多家商业银行发行“二永债”合计达7892亿元。其中,二级资本债发行规模为5739亿元,占“二永债”合计规模的比重为72.7%,永续债发行规模为2153亿元,占比为27.3%。从发行节奏看,“二永债”在第一季度、第二季度发行节奏偏慢,第三季度出现加速,但合计发行额仍明显低于去年同期将近万亿元规模的水平。

  从发行主体类型来看,银行“二永债”呈现出中小银行发行数量相对更多,国有大行和股份行的发行规模相对更大的特征。另外,中小银行“二永债”发债成本普遍较高,如上述商业银行中,城商行、农商行发行的“二永债”票面利率介于3.8%至6.5%,而国有大行则均低于4%。

  中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示,今年“二永债”发行节奏偏慢,主要是因为国有大行已经充分满足资本充足率要求,剩余的发行主要为了配合总损失吸收能力(TLAC)的要求,对应工具为TLAC债券。由于TLAC债券的发行成本要低于二级资本债和永续债,因此银行存在品种选择的动机,延缓了“二永债”发行。

  “由于TLAC债券落地速度不及预期,当前距离2025年初的时点要求越来越近,因此预计四季度‘二永债’发行会提速,全年发行规模会有明显修复。”明明表示。

  尽管不同银行资本充足率水平各有高低,但当前而言,在银行资产端收益率下行背景下,净息差仍承压,银行仍有较强的资本补充诉求。

  今年以来商业银行资本充足率连续两个季度下行。截至今年6月末,大型商业银行和股份银行的资本充足率较2022年末分别下降了0.87pct和0.27pct至16.89%、13.31%,城商行和农商行处于2019年以来的历史较低水平,分别为12.44%、11.95%。

  民生证券研报称,从到期赎回情况来看,二级资本债方面,10月份赎回压力仍较大,商业银行发行二级资本债补充资本的诉求仍较强,四季度供给量或不低。永续债方面,2024年共有5696亿元进入赎回期,各季度分别有400亿元、800亿元、3350亿元、1146亿元到期赎回,上半年到期规模不大,赎回压力主要集中在三季度。

  明明表示,从诉求来看,大行超额满足资本充足率的监管红线,未来主要的发行需求是为了满足TLAC比率,在TLAC债券开闸之前,二级资本债和永续债的发行规模仍将保持近2年的量级。对于中小银行而言,补充资本的需求也持续不断,但规模体量远小于国有大行和股份行。

  民生证券固收首席分析师谭逸鸣对《证券日报》记者表示,总体而言,今年前三季度“二永债”发行规模不及去年同期水平,且资本充足率持续下滑,商业银行仍面临资本补充压力,尤其是要满足TLAC的监管要求,2025年风险加权比率不低于16%,杠杆比率不低于6%。结合近期金融监管总局对“二永债”的审批加速,四季度二永债发行节奏或加快。

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